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lunes, 11 de julio de 2011

8 Lecciones para Crear un Fondo de Inversión de Impacto

por Erik Wallsten

A comienzos de año fue el lanzamiento oficial de Adobe Capital y el inicio formal del proceso de consecución de inversionistas. Después de varios meses de estar presentando nuestra propuesta a en Estados Unidos, Europa y Latinoamérica, les compartimos algunas de las enseñanzas de nuestro proceso.

Esperamos que el camino recorrido le ayude a otros fondos interesados en este segmento. En la medida que más personas trabajemos en este tema, nos apoyemos unos a otros y logremos demostrar el impacto y rentabilidad de la inversión de impacto el sector madurará, maximizará su potencial y nuestro trabajo será más fácil.

1. Empieza temprano: Es fundamental empezar a contactar inversionistas lo antes posible ya que el proceso de identificar a potenciales inversionistas, establecer el contacto inicial, presentar la propuesta, y completar un proceso de due-dligence toma más de seis meses en promedio.

2. Genera un resumen ejecutivo práctico y concreto: La mayoría de las conversaciones se generan después de haber presentado un resumen ejecutivo de dos páginas describiendo muy brevemente las características del fondo, las condiciones de inversión y los factores que diferenciadores de tu propuesta de valor.

3. Diferénciate: El mundo de inversión de impacto es todavía muy nuevo por lo cual los recursos disponibles son muy limitados. No obstante,el interés en la industria y la oferta de fondos ha crecido significativamente y por lo tanto los inversionistas que quieren entrar en este segmento quieren ver cuál es tu propuesta de valor y que te hace único. Poder comunicar estas características rápidamente y atractivamente es fundamental para el éxito del fondo.

4. Crea una historia: Las reuniones con inversionistas más exitosas han sido aquellas que han sido conducidas de forma informal y casual, a diferencia de las tradicionales presentaciones usando Power Point. En ambientes como estos es donde mejor se logra trasmitir la filosofía que hay detrás de la inversión de impacto y del fondo en particular. Al mismo tiempo en este tipo de conversaciones es donde hemos recibido los mejores consejos y retroalimentación sobre las cosas buenas o puntos en donde podemos considerar otras alternativas.

5. Ten ejemplos concretos: No todos los inversionistas están familiarizados con la inversión de impacto por lo cual la mejor forma de explicarles de que se trata es con ejemplos concretos de empresas exitosas que están logrando importantes impactos sociales y ambientales y al mismo tiempo creciendo de forma acelerada y rentable. En este sentido, es crucial trabajar desde temprano en el pipeline y tener interesantes oportunidades de inversión identificadas desde un comienzo.

6. Se proactivo: la mayoría de inversionistas que están abiertos a explorar esta nueva clase de activos ha destinado una muy pequeña parte de su portafolio para inversión de impacto. Esto genera que no tenga mucha disponibilidad de tiempo o recursos para analizar este tipo de inversiones y por lo tanto una gestión proactiva y persistente es fundamental para lograr que miren tu propuesta.En nuestra experiencia las llamadas en frio si funcionan, siempre y cuando tengas una propuesta clara y no les hagas perder su tiempo.

7. Intenta balancear inversionistas institucionales versus filantrópicos: Actualmente hay un desequilibrio en el capital disponible para ser invertido en fondos de inversión de impacto. Por un lado están los bancos de desarrollo que solo están interesados en fondos con capital superior a us$30 millones y por el otrolado están las fundaciones filantrópicas que no pueden invertir en un solo fondo más de us$1 millón. Los fondos que logren balancear esta ecuación y desarrollar una estrategia para atraer estas dos fuentes de capital probaran ser los más exitosos.

8. Se flexible: La inversión de impacto es un nuevo concepto que todavía está por desarrollarse y que por lo tanto cuenta con limitados recursos disponibles. Por esta razón y los demás temas mencionados anteriormente es fundamental tener la mente abierta en el momento de discutir los términos del fondo frente a potenciales inversionistas.

Nota del Editor: Adobe Capital es un fondo de inversión de impacto diseñado para invertir en pequeñas empresas mexicanas que trabajan orientados al triple resultado. New Ventures Mexico es un socio estratégico que  New Ventures México es uno de los seis centros locales de aceleración de empresas  en economías  emergentes - entre ellos Brasil, China, Colombia, India, Indonesia, y un centro mundial con sede en el Instituto de Recursos Mundiales  -World Resources Institute - en Washington DC.  El Instituto de Recursos Mundiales  es  socio de NextBillion. 

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